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正文1．欲速不达，静待金秋梅雨时节，继续谨慎为上。我们在《不可不胜，不得贪胜0506》、《不可贪胜，风险缓和窗口收窄0513》和《梅雨时节，谨慎为上0603》中反复提出：5月的风险偏好修复空间有限，不得贪胜；风险事件反复会持续打压风险偏好，梅雨时节之中保持谨慎、且行且停才是最好策略。站在当前上证综指2889时点，我们认为国内信用违约风险存在蔓延可能、去杠杆力度难以放松、市场期待的宽松效果不及预期等多重因素作用下，我们继续维持梅雨时节保持谨慎、且行且停的观点。

财报多处异常除业绩下滑严重外，方正科技在财报中还出现了多处异常情况。首先是关联公司的大额拆借和现金的持续净流出。《投资时报》研究员注意到，方正科技资产负债率一直居高不下，2017年以来持续保持在70%以上，举债规模不小。其中，半年报披露的短期借款达17.33亿元、其他应付款中往来款5.14亿元、一年内到期长期借款212.5万元，长期借款7.22亿元，应付利息3299.86万元。

市场：收盘：美股收高道指涨逾100点 高盛创10年来最大涨幅周三美油收高0.4% 布油上涨1.1%英美政局动荡提振需求 黄金期货周三收高0.4%欧股小幅上涨 脱欧乱局斩不断理还乱英镑下跌专题：梅姨赢得信任投票 但脱欧协议仍无望达成宏观：有惊无险！特雷莎·梅政府挺过不信任投票

该分析师进一步指出，提升互联互通单日额度更多出于MSCI纳入A股的考虑，未来超预期内容可能集中在两步走改为一步走纳入A股、提升市值纳入因子和增加中盘A股指数成分。2017年6月MSCI决定将A股纳入MSCI新兴市场指数，纳入市值因子为5%，占新兴市场指数权重为0.73%，预示两步走时间表，2018年5月和8月分别纳入2.5%，并提出下一步A股纳入MSCI新兴市场的进程可能涉及增加当前5%的市值纳入因子以及加入中盘A股指数成分，前提是互联互通机制经过市场考验、陆股通单日额度放宽、A股股票停牌状况有所改善，以及对创建指数挂钩投资产品限制的进一步放宽。如果大幅放宽陆股通单日额度，MSCI也不排除一次性纳入A股的可能性。

加强知识产权涉外收支监测分析。关注贸易摩擦等宏观环境变化下，我国涉外知识产权交易的变化特点、相关涉外收支变动趋势及对经常项目差额影响，做好分析预判。加强银行展业管理。指导银行强化对相关交易展业规范执行力度，深入了解企业模式、问题等。推动银行优化针对性金融服务，引导银行提高对境内企业利用境外先进技术的融资扶持力度。